Altın fiyatları çakıldı, yeni tahminler geldi

Geçen hafta 4 bin 381 dolarla zirveyi gören ons altın fiyatı, bugün 3 bin 900 doların altını görürken, yeni tahminler gelmeye devam ediyor.

Altın fiyatları, cuma sabahı gördüğü zirveye göre üç iş gününde toplamda yaklaşık yüzde 13 gerilerken, piyasada yukarı yönlü tahminler öne çıkmaya devam ediyor.

Londra Külçe Piyasası Birliği'nin (LBMA) Japonya'nın Kyoto kentindeki yıllık toplantısına katılan delegelerle yapılan ankete göre, ons altın fiyatının önümüzdeki 12 ay içinde ons başına 4 bin 980 dolara ulaşması bekleniyor. Bu seviye, mevcut fiyatların yaklaşık yüzde 27 üzerinde.

Bu yıl şimdiye kadar yüzde 52 artış gösteren altın, 1979 yılı sonrasındaki 46 yıllık dönemin en iyi performansına imza atmaya hazırlanıyor. Altın, mart ayında ons başına 3 bin doları, ekim ayında ise 4 bin doları aşarak piyasa oyuncularının “psikolojik direnç seviyeleri” olarak gördüğü eşikleri geride bırakmıştı.

“FIRSATI KAÇIRMA KORKUSU” ALTINI ZİRVEYE TAŞIDI

Reuters haberinde "Siyasi gerilimler, ABD tarifelerine ilişkin belirsizlik ve son dönemde “fırsatı kaçırma korkusu” olarak adlandırılan dalganın etkisiyle altın, 20 Ekim’de ons başına 4.381 dolar ile rekor seviyeye ulaştı" yorumuna yer verildi.

LBMA anketindeki altın tahmini, Reuters’ın dün yayımladığı son anketteki beklentilerle de örtüşüyor. Reuters anketinde, 2026 yılı için ortalama altın fiyatı tahmini ons başına 4 bin 275 dolar olmuştu. Ekonomik ve jeopolitik belirsizliklerin sürmesi, altının güvenli liman özelliğini güçlendirmeye devam ediyor.

39 analist ve yatırımcının katıldığı ankette, 2025 yılı için altının ortalama ons fiyatı 3.400 dolar olarak öngörüldü. Bu rakam, temmuz ayındaki 3 bin 220 dolarlık tahmine göre artış gösterdi. 2026 yılı tahmini ise üç ay önceki 3 bin 400 dolardan keskin bir yükselişle 4 bin 275 dolara çıkarıldı.

Kyoto’daki LBMA konferansına katılan uluslararası delegeler, gümüş fiyatlarının da bir yıl içinde ons başına 46 dolardan 59 dolara yükseleceğini öngördü.

GÜMÜŞTE 2010’DAN BU YANA EN GÜÇLÜ ARTIŞ

Gümüş fiyatları bu yıl yüzde 62 artarak 2010’dan bu yana en güçlü yükselişini kaydetti. 17 Ekim’de ons başına 54,5 dolar ile rekor kıran gümüş, güçlü yatırım talebi, Londra spot piyasasında arz darlığı ve Hindistan’daki yüksek alımların etkisiyle yükseldi.

Ankete göre platin fiyatlarının ons başına 1544 dolardan 1816 dolara, paladyumun ise 1364 dolardan 1709 dolara çıkması bekleniyor. Platin ve paladyum fiyatları bu yıl sırasıyla yüzde 76 ve yüzde 54 artış gösterdi. Maden arzındaki kısıtlar ve ABD tarifelerine yönelik endişeler, yatırımcıların bu metallere yönelmesine neden oldu.

ANALİST YORUMLARI

GoldCore’dan David Russell, “2025’teki altın performansı yalnızca bir rallinin gücünü yansıtmıyor; aynı zamanda yeni bir gerçeğin kabulünü ifade ediyor. Piyasa artık kısa vadeli şoklara değil, politika yapıcılara, para birimlerine ve finansal sisteme duyulan daha derin bir güvensizliğe tepki veriyor,” dedi.

Altın, geleneksel olarak belirsizlik dönemlerinde koruma aracı olarak görülüyor. Küresel jeopolitik riskler, ticaret gerilimleri ve doların hakimiyetindeki zayıflama eğilimi, merkez bankalarının alımları ve borsa yatırım fonlarına (ETF) yönelen girişler, altın fiyatlarını destekliyor. ABD’de faiz indirimi beklentileri de getiri sağlamayan bu değerli metale olan ilgiyi artırıyor.

Analistler, 2026’ya kadar altın fiyatlarında artışın süreceğini ancak yükseliş hızının bir miktar yavaşlayacağını öngörüyor. Süregelen belirsizliklerin ralliyi desteklemeye devam edeceği, merkez bankalarının rezerv çeşitlendirmesi amacıyla altın alımlarını sürdüreceği ve yatırımcıların metali spekülatif bir varlık yerine portföylerinde temel bir unsur olarak görmeye başladığı belirtiliyor.

GÜMÜŞTE GÖRÜNÜM OLUMLU

Analistler, gümüş fiyat tahminlerini de yukarı yönlü revize etti. Buna göre, 2025 için ortalama ons fiyatı 38,45 dolar, 2026 için ise 50 dolar olarak öngörülüyor. Temmuz ayında yapılan ankette bu tahminler sırasıyla 34,52 ve 38 dolar seviyesindeydi.

Hem güvenli liman hem de endüstriyel metal olarak görülen gümüş, bu yıl yüzde 65 yükselerek tüm zamanların en yüksek seviyesi olan ons başına 54,47 dolara ulaştı. Güneş enerjisi teknolojileri, elektrikli araçlar ve yapay zeka veri merkezleri gibi sektörlerden gelen güçlü talep ile arz açığı, gümüşün görünümünü destekliyor.

OANDA’nın MarketPulse analisti Zain Vawda, “Gümüşte yapısal arz açıkları devam ediyor ve bu durumun 2026’ya kadar süreceği tahmin ediliyor. Gümüş, hem altın gibi parasal bir güvence aracı hem de kritik endüstriyel uygulamalarıyla, yükselen metal piyasasına ‘yüksek beta’ etkisiyle katkı sağlayan benzersiz bir konuma sahip,” dedi.

Analistlere göre, yatırımcıların altına daha uygun fiyatlı bir alternatif arayışı sürerken, güçlü yatırım talebi gümüş fiyatlarının artışında temel faktör olmaya devam edecek.