Çin'de Vanke krizi piyasaları sarstı

Çin'in benzeri görülmemiş gayrimenkul krizinin simge şirketlerinden biri olan China Vanke Co., ödeme yükümlülüklerini erteleme sinyali verince, dünyanın ikinci büyük ekonomisindeki yatırımcıların dikkati yeniden sektöre çevrildi.

Bloomberg'de bugün yayımlanan habere göre, ülkenin temerrüde düşmeyen son büyük geliştiricilerinden Vanke'nin ilk kez yerel bir tahvil ödemesini ertelemeyi teklif etmesi, piyasalar üzerinde baskı yarattı. Endişeler, özellikle gayrimenkul şirketlerine ait tahvillere ve hisselere yoğunlaşırken, yerel kredi piyasasında faizler de yükselişe geçti.

İşlemcilere göre, Çinli geliştiricilerin dolar cinsi çöp tahvilleri, Vanke'nin çarşamba gecesi yarattığı sürprizin ardından ortalama 5 sent değer kaybetti; gerileme cuma gününe doğru yavaşlasa da satış baskısı sürdü. Çin tahvil endekslerine göre, üç yıllık AAA seviyesindeki yuan cinsi şirket tahvillerinin ortalama getirisi bu hafta yaklaşık 6 baz puan arttı. Bu yükselişin devam etmesi halinde, son iki ayın en büyük artışı olarak kayda geçecek.

GAYRİMENKUL ŞİRKETLERİ BORSADA DÜŞÜŞTE

Bloomberg Intelligence verilerine göre, gayrimenkul hisseleri de cuma gününe kadar geçen altı seansta yüzde 4,5'ten fazla değer kaybederek son yarım yılın en uzun düşüş serisini yaşadı.

Buna karşın, satış dalgası geniş piyasalara tam olarak yayılmadı. Çin'in önemli gösterge endeksi CSI 300, çarşamba kapanışına kıyasla yaklaşık yüzde 0,1 yükselmiş durumda. Bu durum, yatırımcıların Çin teknoloji ve yapay zeka hisselerine yönelik iştahının diğer riskleri şimdilik gölgede bıraktığını gösteriyor. Ayrıca aralık ayında yapılacak olan Merkez Ekonomi Çalışma Konferansı'ndan gelecek olası mali destekler konusunda da piyasada umutlar var.

Mizuho Securities ekonomisti Serena Zhou, "Geniş piyasalarda bir sıkıntı olmasa da, durumun daha kötüye gitmesini engellemek için bazı mali tedbirler bekliyoruz" dedi.

İKİ DEV HAVLU ATMIŞTI

Çin'in yıllardır süren gayrimenkul krizi, rekor düzeyde temerrütlere, tasfiyelere ve yeniden yapılandırmalara yol açtı. Country Garden Holdings Co. ve China Evergrande Group gibi devlerin zorlukları, tüketici güvenini zedeleyerek ekonomiye yük olmaya devam ediyor.

Sektördeki sıkıntılar aynı zamanda yatırımcıların kayıplarını da artırıyor. Kriz içindeki geliştirici şirketlere yönelik kurtarma oranları netleşmeye başlarken tablo oldukça karamsar. Country Garden ve Evergrande için bazı tahminler, alacaklıların yüzde 10 ila yüzde 24 arasında, hatta Evergrande örneğinde "doların sadece birkaç senti" kadar geri alabileceğine işaret ediyor.

Vanke için ise gidişat, yetkililerin müdahale biçimi ne olursa olsun, zorlu ve uzun bir süreç olacak gibi görünüyor. Şirket henüz bir yeniden yapılandırma sürecine girmemiş olsa da, kreditörler muhtemel senaryoları şimdiden masaya yatırıyor. Bu senaryoların, sektördeki diğer büyük kriz örneklerine dayandırıldığı belirtiliyor.