Çinli çip şirketinden borsada tarihi yükseliş

Nvidia'nın eski bir yöneticisi tarafından kurulan Çinli çip üreticisi Moore Threads, Şanghay'ın teknoloji odaklı Star Market borsasındaki ilk işlem gününde yüzde 470 artış kaydederek dikkatleri üzerine çekti.

İngiliz Financial Times gazetesinin haberine göre, şirketin hisseleri cuma günü 114 yuanlık halka arz fiyatını katlayarak 650 yuana (92 dolar) açıldı. Pekin merkezli Moore Threads, gerçekleştirdiği halka arzla 8 milyar yuan (1,1 milyar dolar) topladı ve böylece bu yıl Çin anakarasındaki en büyük ikinci halka arz oldu.

Bu yükseliş, Çinli çip üreticileri ve tasarımcılarının hisselerinde yıl boyunca görülen güçlü ivmenin bir parçası. Yatırımcılar, Pekin'in yapay zeka için kritik öneme sahip bileşenlerde yerli tedarik zinciri oluşturma çabasına güveniyor.

ABD yönetimi, Nvidia'nın en gelişmiş yapay zeka işlemcilerinin Çin'e satışını yasaklarken; Çin hükümeti de yerel teknoloji şirketlerine bu ürünlerden uzaklaşmaları talimatı verdi.

NVIDIA'NIN ESKİ YÖNETİCİSİ KURDU

2020'de Nvidia'nın Çin'deki eski kıdemli yöneticilerinden Zhang Jianzhong tarafından kurulan Moore Threads, pazarda Huawei ve çip tasarımcısı Cambricon'un gerisinde ikinci lig bir oyuncu olarak değerlendiriliyor. Bernstein analistlerine göre şirket, bu yıl 58 milyon dolar değerinde çip satışı gerçekleştirecek. Aynı dönemde Huawei ve Nvidia'nın satışları ise yaklaşık 10 milyar dolar seviyesinde olacak.

Tahminlere göre 2026'da Huawei'nin satışları 12 milyar dolara çıkarak Çin'in yapay zeka çip pazarının yaklaşık yarısını oluşturacak. Bu dönemde Moore Threads'in gelirinin 93 milyon dolara yükselmesi bekleniyor.

NVIDIA ÇİN PAZARINDAN SİLİNİYOR

ABD'nin uyguladığı kısıtlamalar nedeniyle Nvidia'nın Çin satışlarının gelecek yıl 2 milyar dolara gerileyeceği, pazar payının ise 2025'teki yüzde 40 seviyesinden yüzde 8'e düşeceği öngörülüyor. Bu sırada ABD'li yasa koyucular, Nvidia'nın daha düşük kapasiteli H200 çiplerini Çin'e satmasına izin verilip verilmeyeceğini tartışıyor. Bu adımı destekleyenler, Çinli teknoloji şirketlerinin ABD teknolojisine bağımlı kalmasının, Washington'ın yapay zeka liderliğini pekiştireceğini savunuyor.

Zararda olan Moore Threads, bu yıl düzenleyicilerin Star Market için halka arz kârlılık şartlarını gevşetmesinin ardından hızlandırılmış halka arz onayı aldı. Şirket, HongShan (eski adıyla Sequoia Capital China) tarafından destekleniyor ve başlangıçta oyun sektörüne yönelik grafik işlemcileri (GPU) tasarlarken, son dönemde ürünlerini yapay zekadaki büyük dil modellerinin eğitimi için uyarladı. Bu dönüşüm, Nvidia'nın izlediği yolun bir benzeri olarak görülüyor.

Huawei ve Cambricon ise ağırlıklı olarak başlangıçta daha dar kapsamlı bilgisayarlı görü uygulamalarına optimize edilmiş uygulamaya özel tümleşik devre (ASIC) çipleri geliştiriyor; ancak bu ürünler de zamanla üretken yapay zeka iş yükleri için yeniden tasarlandı.

ARZ SORUNU YAŞANIYOR

Bu yıl Çin yapay zeka çiplerinde arz sıkıntısı yaşanıyor. Yerli üretim kapasitesinin sınırlı olması buna neden olarak gösteriliyor.

Ekim 2023'te ABD'nin entity listesine alınan Moore Threads'in, dünyanın büyük kısmının yapay zeka çiplerini üreten Tayvan merkezli TSMC'ye erişimi kesildi. Şirket bu nedenle üretimini, daha düşük verimliliğe ve daha yüksek maliyetlere sahip olan Çinli üretici Semiconductor Manufacturing International Corporation'a (SMIC) taşımak zorunda kaldı.

Moore Threads, önümüzdeki dönemde Hong Kong veya Çin anakarasında halka arz edilmesi beklenen yapay zeka çip şirketlerinin ilki oldu. MetaX kısa süre önce Star Market'te halka arz onayı aldı. Biren ve Enflame'in de Hong Kong'da halka arz planları bulunuyor.