Özel kredilerde temerrüt riski artıyor
İsviçre bankası UBS'e göre, 2026’da özel kredilerde temerrütler belirgin şekilde artabilir. Banka, yapay zeka sektöründeki risklere işaret etti.
Kredi piyasalarında stresin gelecek yıl yükselmesi bekleniyor. Enflasyonun etkileri, yüksek faiz maliyetleri ve zayıflayan tüketici talebi daha fazla borçluyu zor durumda bırakırken, en sert darbeyi özel kredi piyasasının alabileceği öngörülüyor.
UBS Group AG’nin hazırladığı rapora göre, özel kredilerde temerrüt oranları 2026’da 3 puana kadar artabilir. Bu yükselişin, aynı dönemde en fazla 1 puanlık artış yaşaması beklenen kaldıraçlı krediler ve yüksek getirili tahvillerdeki temerrüt artışını geride bırakması bekleniyor. Raporda stratejist Matthew Mish ve ekibinin değerlendirmeleri yer aldı.
KIRILGAN SEKTÖRLERDE YOĞUNLAŞIYOR
Bloomberg'in haberleştirdiği raporda, nakit faiz ödemelerinin ertelenmesine imkan tanıyan “payment-in-kind” (PIK) özellikli kredilerin, özel kredi piyasasında artan baskının önemli bir göstergesi olduğuna dikkat çekildi. PIK kredilerdeki yükseliş, firmaların yüksek faiz ortamı ve yavaşlayan büyüme karşısında likiditeyi koruma çabasının bir yansıması olarak yorumlandı.
UBS ayrıca, özel kredilerin belirli kırılgan sektörlerde yoğunlaştığını, bunların arasında yapay zeka bağlantılı şirketlerin de bulunduğunu belirtti. Bu durumun, özel kredi piyasasında daha yüksek temerrüt riskine kapı araladığı vurgulandı. Bununla birlikte banka, 2026’nın sonlarına doğru temerrütlerin istikrar kazanmasını bekliyor.
ÖZEL KREDİLER ABD GSYH'SİNİN YÜZDE 11'İNE ULAŞTI
Yapay zeka sektörünün özel krediler için “çift taraflı bir kılıç” olduğu ifade edildi. Rapora göre, yapay zeka sektöründe bir yavaşlama yaşanması hâlinde özel kredilerle fonlanan yeni firmaların yüzde 30’u zor duruma düşebilir. Tam tersine, yapay zekanın şirketlerde geniş ölçekli dönüşümlere yol açması durumunda özel kredi varlıklarının yüzde 40’ı olumsuz etkilenebilir.
Özel kredilerin artık ABD GSYH’sinin yüzde 11’ine denk geldiği ve bankacılık ile sigorta sistemiyle giderek daha fazla iç içe geçtiği belirtildi. UBS, bu nedenle özel kredilerin gelecek yıl genel kredi piyasalarının görünümünde belirleyici rol oynayacağını vurguladı. Ayrıca, varlıkları 10 milyar doların üzerinde olan bankaların, banka dışı finansal kuruluşlara yönelik kredi riskinin 2,2 trilyon doları aştığı ve bu rakamın büyümeye devam edeceği ifade edildi.