Zombi şirket sayısında patlama
Dünyada pandemi döneminde ucuz krediyle borçlanan birçok şirket, artan faizler ve yüksek tarifeler nedeniyle faiz giderlerini karşılayamaz hale geldi. Verilere göre ABD'de ekim ayında yaklaşık 100 şirket “zombi” statüsüne girerken, uzmanlar finansal sistemde zincirleme risklere dikkat çekiyor.
ABD’de kredi piyasaları, zombi şirketlerin yükselişine tanık ediyor.
Ekim ayında yaklaşık 100 şirket, faiz giderlerini karşılayamayacak durumda oldukları için bu kategoriye eklendi. Bu, 2022’nin başından bu yana görülen en yüksek seviye.
Pandemi döneminde sıfıra yakın faizlerle yoğun borçlanan şirketler, bugün artan finansman maliyetleri ve gümrük tarifeleri nedeniyle zor durumda.
FAİZ VE TARİFE BASKISI
ABD’nin imzaladığı yeni ticaret anlaşmaları yüksek tarifeleri
kalıcı hale getiriyor. Fed’in Aralık toplantısında faiz
indirimlerine devam etmeyebileceği sinyali, şirketlerin umutlarını
azaltıyor.
Charles Schwab Baş Yatırım Stratejisti Liz Ann Sonders, “Sıfır faiz
döneminde bile ayakta kalmakta zorlanan bu şirketler, bugün tarihi
ortalamaların kat kat üzerinde borçlanma maliyetleriyle karşı
karşıya” dedi.
EN ÇOK ETKİLENEN SEKTÖRLER
Sağlık ve biyoteknoloji şirketleri, artan maliyetler ve azalan
federal destekler nedeniyle öne çıkıyor.
Tarifelere maruz kalan sektörlerde de yeni zombi şirketler
listelere eklendi.
Lionsgate Studios (John Wick, Açlık Oyunları, Twilight gibi
serilerin yapımcısı) ve kimya şirketi Tronox Holdings, dikkat çeken
örnekler arasında. Tronox’un bu yıl ihraç ettiği tahviller,
piyasaya çıktığından bu yana dolar başına 9 sent değer
kaybetti.
Öte yandan Zombi şirket olmak iflas anlamına gelmiyor. Uzmanlara
göre, maliyet kısıntıları, varlık satışı,
yeni hisse ihracı gibi tebdirler şirketleri yeniden hayata
döndürebilir.
ZOMBİ ŞİRKET NEDİR?
Faaliyetlerinden elde ettiği gelirle borçlarının faizini dahi
ödeyemeyen, ancak iflas etmeden varlığını sürdüren işletmelere
zombi şirket deniyor. Bu şirketler genellikle düşük faiz
dönemlerinde aşırı borçlanır, ekonomik koşullar değiştiğinde ise
borç yükünü çeviremez hale gelir. Bankaların borç yapılandırmaları,
devlet destekleri veya yeni krediler sayesinde ayakta kalıyor gibi
görünseler de aslında sürdürülebilir bir mali yapıya sahip
değildirler.
Ekonomide zombi şirketlerin artması, kaynakların verimsiz
işletmelere bağlanmasına ve sağlıklı şirketlerin büyüme şansının
azalmasına yol açar. Ayrıca finansal sistemde zincirleme iflas
riskini yükseltir. Yine de bu şirketler tamamen umutsuz değildir;
maliyet kısıntıları, varlık satışı veya borçların yeniden
yapılandırılması gibi adımlarla yeniden toparlanmaları mümkün