Altın, kriz dönemlerinde güvenli liman olarak görülse de, Bank of America (BofA) analistlerine göre savaşlar ve jeopolitik çatışmalar, uzun vadede altın fiyatlarında kalıcı yükselişin nedeni olmuyor. BofA, altının önümüzdeki 12 ay içinde ons başına 4 bin dolara ulaşabileceğini öngörüyor.
İsrail’in İran’a yönelik hava saldırılarını başlatmasından bu yana geçen bir haftada altın yüzde 2 oranında geriledi. Gerilim tırmanırken, ABD'nin B-2 hayalet bombardıman uçakları ile İran'nın nükleer tesislerini vurması sonrasında da fiyatlar düştü.
ASİL ETKİ: ABD BÜTÇE AÇIĞI VE MALİ RİSKLER
BofA, cuma günü yayımladığı notta, asıl belirleyici faktörün ABD’nin mali disiplini olduğunu vurguladı: “İsrail ile İran arasındaki savaş büyüyebilir ancak çatışmalar genellikle kalıcı bir yükseliş nedeni değildir. ABD’de bütçe açığına yönelik gelişmeler daha kritik olacak.”
Trump’ın Kongre’den geçirmeye çalıştığı vergi ve harcama tasarısı da bu bağlamda önemli bir rol oynuyor. Tasarı, yasalaşması halinde ABD bütçesine trilyonlarca dolarlık ek yük getirecek. Bu da ABD’nin borçlanma ihtiyacını artırarak Hazine tahvillerine olan küresel talebi riske sokabilir.
MERKEZ BANKALARI TAHVİL SATIYOR, ALTIN ALIYOR
Son verilere göre, dünya genelindeki merkez bankaları mart ayından bu yana 48 milyar dolarlık ABD Hazine tahvili sattı. Buna karşılık, özellikle gelişmekte olan ülkelerin merkez bankaları, altın alımlarını hızlandırdı. Dünya Altın Konseyi’ne göre, bu ülkeler altını, jeopolitik belirsizlikler ve ticaret savaşlarına karşı bir güvence olarak görüyor.
BofA, merkez bankalarının altın varlıklarının şu anda ABD kamu borcunun yaklaşık yüzde 18’ine denk geldiğini, bu oranın on yıl önce yüzde 13 olduğunu belirtti. Analistlere göre bu artış, ABD’nin mali politikaları için bir uyarı niteliğinde.
BofA, yatırımcıların portföylerinde altına ayırdığı payın yalnızca yüzde 3,5 olduğunu hesapladı. Bu da piyasada altına yönelik pozisyonlanmanın hâlâ sınırlı olduğunu gösteriyor.
FED VE HAZİNE MÜDAHALESİ BEKLENTİSİ YÜKSELİYOR
Kongre’nin nihai bütçe düzenlemesi ne olursa olsun, analistlere göre ABD’nin mali sürdürülebilirliğine ilişkin kaygılar kolay kolay ortadan kalkmayacak. Doların zayıflaması ve faizlerdeki oynaklık altını destekleyen diğer faktörler olarak öne çıkıyor. BofA, ABD Hazine Bakanlığı veya Fed’in piyasalara müdahale etmesinin de gündeme gelebileceğini belirtiyor.
