Alphabet’in piyasa değeri son aylarda olağanüstü bir yükseliş gösterdi. Google’ın çatı şirketi, 2 Eylül’den bu yana 1,3 trilyon dolar değer kazanarak, “Muhteşem Yedili”nin geri kalanının toplam artışını neredeyse ikiye katladı.
Bu çarpıcı sıçrama, ABD’de bir antitröst yargıcının, “yapay zekâ çağında Google’ın tekelinin artık tehdit oluşturmadığı” yönündeki kritik kararından sonra geldi.
Bu karar, Google’ın üzerindeki baskıyı azalttı ve şirketin yeniden agresif biçimde büyümesini sağladı. Alphabet’in piyasa değeri 4 trilyon dolara yaklaşırken, teknoloji devinin konumu her zamankinden daha güçlü görünüyor.
GOOGLE’IN ARAMA TEKELİ ZAYIFLAMADI
ChatGPT’nin 2022 sonunda piyasaya çıkmasıyla Google’ın arama hakimiyetinin sarsılacağı düşünülmüştü. Wells Fargo analistleri, sohbet tabanlı aramanın Alphabet’in kârını yüzde 14 azaltabileceğini öngörmüştü.
Ancak gerçekler bu tahminleri boşa çıkardı:
- Kullanıcılar Google’da daha fazla arama yapıyor, daha az değil.
- Arama reklamlarının kârlılığı korunuyor.
- ChatGPT’nin elde ettiği pazar payı son aylarda yeniden Google’a geri kaydı.
Google, geçtiğimiz hafta rakiplerine karşı önemli bir başarı daha elde etti: yeni yapay zekâ modeli Gemini 3, OpenAI’nin modellerini birçok ölçümde geride bırakarak şirketin “AI yarışında geri kaldığı” algısını sildi. Salesforce CEO’su Marc Benioff, ürünü denedikten sonra “geri dönmeyeceğini” söyledi.
GOOGLE’IN SIÇRAYIŞININ ÜÇ TEMEL NEDENİ
1. Dünyanın en gelişmiş araştırma ekiplerinden biri
Google, özellikle 10 yıl önce satın aldığı DeepMind sayesinde yapay zekâ alanında olağanüstü bir araştırma kapasitesine sahip.
2. Kendi çiplerini üreterek rakiplerinden ayrışıyor
Şirket, modellerini kendi üretimi TPU çiplerinde eğitiyor. Rakipler hâlâ Nvidia’dan aldıkları sınırlı kapasiteye bağımlı.
3. Tekel gücü ve devasa yatırım kapasitesi
Alphabet son beş yılda 330 milyar dolar serbest nakit akışı yarattı. Bu, gelir getirmesi uzun yıllar alacak projelere bile rahatlıkla kaynak ayırmasını sağlıyor. Rakipler için bu seviyede bir yatırım kapasitesi mümkün değil.
OpenAI’nin bu yıl muhtemel 20 milyar dolarlık gelir elde edeceği düşünülürse, aradaki farkın boyutu daha net ortaya çıkıyor.
ALAN GENİŞLİYOR: BULUT, ÇİP SATIŞI VE KURUMSAL YAZILIM
Google, bulut işinin hızla büyümesiyle gelir kaynaklarını çeşitlendiriyor. Bulut birimi artık şirket gelirlerinin beşte birini oluşturuyor ve reklam gelirlerindeki dalgalanmaların etkisini azaltıyor.
Gemini 3’ün yeni yetenekleri, Google’ın kurumsal yazılım pazarında da daha güçlü bir oyuncu olabileceğini gösteriyor. Ayrıca şirketin çiplerini Meta gibi diğer yapay zekâ devlerine satma ihtimali de yeni bir gelir kanalına işaret ediyor.
Google'ın büyüklüğü tek başına yeterli olmasa da, yenilikçi ürünler ve doğru stratejilerle birleştiğinde ortaya güçlü bir tekel çıkıyor. Alphabet’in 4 trilyon dolara yaklaşan piyasa değeri, “Yapay zekâ Google tekelini yıkacak” beklentilerinin boşa çıktığını açıkça gösteriyor.
