İLKAY AKKAYA / NEFES
JEOPOLİTİK gerilimlerin emtia piyasalarında yarattığı sert dalgalanmalar yatırım araçlarının performansını da değiştirdi. Geçen yıl sergilediği güçlü performansı 2026’ya da taşıyan gümüş, emtia piyasalarının öne çıkan enstrümanları arasında yer almaya devam etti. Bu yükseliş yatırım fonlarına da yansırken, yılın ilk aylarında gümüş fonları yatırımcısına yüksek kazanç sağladı. Ancak Orta Doğu’da başlayan savaşın enerji fiyatlarını artırması yatırımcıların güvenli liman tercihini dolara, fon akışını ise petrol tarafına yönlendirdi. Bu süreçten en sert etkilenen varlıklardan biri gümüş oldu. Savaş öncesinde 93.29 dolar seviyesinde bulunan gümüş fiyatı, bir ay içinde 72.92 dolara gerileyerek yaklaşık yüzde 21.8 değer kaybetti. Fiyatlardaki bu düşüş gümüş fonlarına da yansıdı. Fon Bilgilendirme Platformu TEFAS verilerine göre bir dönem fonların parlayan yıldızı olan gümüş fonları son bir ayda yatırımcısına yüzde 17 ila yüzde 24 arasında kayıp yaşattı.
BÜYÜME BASKISI
Gümüşün altına kıyasla daha sert değer kaybetmesinde yalnızca güvenli liman talebinin zayıflaması değil, aynı zamanda sanayi metali niteliği de etkili oldu. Küresel büyümeye ilişkin endişelerin artması, gümüşe yönelik endüstriyel talep beklentilerini aşağı çekerek satış baskısını artırdı. Öte yandan savaşın doları güçlü hale getirmesi de gümüş fiyatları üzerinde ek baskı yarattı. Gümüş fonları, savaşın etkisiyle son bir ayda dalgalı bir seyir izlese de 2025 yılında güçlü bir performans göstermiş ve bu başarısını 2026 yılına taşımayı başarmıştı. Bu yılın ilk iki ayında yatırımcısına yüzde 25’e varan kazançlar sağlamıştı. Ancak jeopolitik risklerin artmasıyla birlikte bu güçlü performans yerini hızlı kayıplara bıraktı.
KÖRFEZ TAKİP EDİLİYOR
Piyasalarda gözler, Orta Doğu’daki savaşın seyrine ve enerji fiyatlarının yönüne çevrilmiş durumda. Jeopolitik risklerin azalması halinde gümüşte yeniden toparlanma görülebilir, ancak belirsizliğin sürmesi durumunda dalgalı seyrin devam etmesi bekleniyor.
Kıymetli madenlerde büyük kayıp
Kıymetli maden piyasalarında yaşanan sert düşüş, yalnızca gümüş fonlarını değil, savaş riskine karşı güvenli liman olarak görülen kıymetli maden yatırım fonlarını tercih eden yatırımcıları da olumsuz etkiledi. TEFAS verilerine göre, son bir ayda fon türleri arasında en fazla kayıp yaşatan grup, yüzde 13’lük düşüşle Kıymetli Madenler Şemsiye Fonu oldu. Bu grubu yüzde 3 kayıpla Fon Sepeti Şemsiye Fonları, yüzde 1 kayıpla ise Karma Şemsiye Fonlar izledi. Aynı dönemde yatırımcısına en yüksek getiriyi sağlayan fon türü ise yüzde 3 kazançla Para Piyasası Şemsiye Fonu oldu. Onu yüzde 2 civarında getiri sunan Serbest Şemsiye Fonlar ve Borçlanma Araçları Şemsiye Fonları takip etti.
