Geleneksel piyasalar yılın son günlerine mevsimsel bir iyimserlikle girerken, dünyanın en büyük kripto parası Bitcoin bu havanın dışında kaldı. Bitcoin yaklaşık 87.370 dolar seviyesinde işlem görüyor ve 85 bin ile 90 bin dolar aralığında sıkışmış durumda. Oynaklık ve beklentiyle özdeşleşen bir varlık için yıl sonu oldukça durağan geçiyor.
EKİM SATIŞLARI SONRASI MOMENTUM KAYBI
Bu durgunluk, sonbaharda yaşanan sert düşüşlerin ardından geldi. Ekim ayındaki güçlü satış dalgası Bitcoin’i rekor seviyelerden aşağı çekti ve piyasa momentumunu büyük ölçüde tüketti. Kripto para, o dönemden bu yana yaklaşık yüzde 30 değer kaybetti ve 2022’nin ikinci çeyreğinden bu yana en kötü çeyreklik performansına doğru ilerliyor.
Piyasa, Ekim ayındaki çöküşün ardından hâlâ toparlanmakta zorlanıyor. İşlem hacimleri düşük seyrediyor, bireysel yatırımcı ilgisi zayıflamış durumda. ABD’de spot Bitcoin borsa yatırım fonlarının yılın dördüncü çeyreğinde net satıcı konumuna geçmesi, önceki yükselişleri destekleyen önemli bir talep kanalını da ortadan kaldırdı.
HİSSE SENETLERİ VE ALTIN AYRIŞIYOR
Diğer piyasalarda ise tablo oldukça farklı. ABD hisse senetleri klasik bir Noel rallisi yaşıyor; S&P 500 endeksi rekor kapanışlara ulaşırken, özellikle teknoloji hisselerinde kalan yatırımcılar kazanç sağladı.
Altın da güçlü bir performans sergiliyor. Güvenli liman olarak görülen metal, ons başına yaklaşık 4.500 dolar seviyesine çıkarak tüm zamanların en yüksek düzeyine yaklaştı. Altın bu yıl yüzde 70’in üzerinde değer kazanarak 1979’dan bu yana en iyi yıllık performansına, son yüzyılın ise ikinci en güçlü yükselişine doğru ilerliyor.
“DİJİTAL ALTIN” ANLATISI DESTEK BULMADI
Bitcoin ise bu iki eğilimin de dışında kaldı. 2025’in ilk aylarında hisse senetleriyle birlikte riskli varlık gibi hareket eden kripto para, yıl sonu rallisine katılamadı. Uzun süredir “dijital altın” olarak sunulmasına rağmen, altına yönelen savunma amaçlı sermaye akışlarından da pay alamadı. Bitcoin yıl genelinde yüzde 7’den fazla düşüş kaydetti.
Dijital varlık analiz şirketi BRN’nin araştırma direktörü Timothy Misir, “Uzun vadeli korunma aracı olarak sert varlıklara sermaye akışı var, kripto ise kenarda bekliyor” değerlendirmesinde bulundu.
TEKNİK VE YAPISAL BASKILAR ETKİLİ
Durgunluğun bir kısmı teknik nedenlere bağlanıyor. Bitcoin, mevcut döngüde önemli bir destek seviyesi olarak görülen ve yaklaşık 102 bin dolar civarında bulunan 365 günlük hareketli ortalamanın altına geriledi. Bu seviyenin yeniden aşılamaması, daha derin bir geri çekilme riskini gündeme getirdi.
Bu hafta vadesi dolacak 23 milyar doların üzerindeki opsiyon sözleşmeleri de yönlü pozisyon almayı sınırlayarak piyasadaki kilitlenmeyi artırıyor. Tatil dönemine bağlı olarak azalan likidite ise işlemleri daha da sönük hale getiriyor. Ancak tüm bu unsurlar, daha temel bir soruna işaret ediyor: piyasada güçlü bir alıcı iştahı bulunmuyor.
UZUN VADELİ YATIRIMCILARIN SATIŞI
Bir diğer baskı unsuru, uzun vadeli yatırımcıların devam eden satışları oldu. Apollo Crypto’da portföy yöneticisi olan Pratik Kala, Bitcoin’in bu yılki fiyat hareketlerinin “son derece iyimser haber akışından belirgin şekilde koptuğunu” söyledi.
Kala, erken dönem yatırımcıların satışları ve Ekim ayındaki sert düşüş gibi zorunlu satışların, yükselişlerin güç kazanmasını engellediğini belirtti. Bu satış baskısının büyük ölçüde sona ermiş olabileceğini ifade eden Kala, Bitcoin’in şu anda “değer bölgesinde” işlem gördüğünü ve bunun gelecek yıl için daha güçlü bir performansa zemin hazırlayabileceğini düşünüyor.
