Merkez Bankası’nın (TCMB) ekim ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında alacağı faiz kararı, piyasaların odak noktasında.

Son iki toplantıda sırasıyla 300 ve 250 baz puanlık indirimlerle politika faizini yüzde 40,50 seviyesine çeken TCMB’nin, bu kez faiz indirim hızını yavaşlatıp yavaşlatmayacağı merak ediliyor.

Beklentilerin üzerinde gelen enflasyon verileri, ekonomistleri de temkinli tahminler yapmaya yöneltti.

TÜİK verilerine göre eylül ayında enflasyon aylık yüzde 3,23, yıllık ise yüzde 33,29 seviyesine çıkmıştı.

Piyasalarda genel beklenti, faiz indirimlerinin bu ay da sürmesi ancak hızının düşmesi yönünde.

İşte TCMB'nin kritik faiz kararına son tahminler:

REUTERS ANKETİ

Reuters anketine göre, TCMB'nin faiz indirme hızını 100 baz puana çekmesi bekleniyor.

Piyasada genel beklenti 300 ve 250 baz puan ardından faiz indirim hızının bu toplantıda da düşmesi yönünde ancak ne kadar düşeceği konusunda piyasa farklı görüşlere sahip.

Ankete katılan 17 ekonomistin 13'ü faiz indirimlerinin ekim ayında da devam etmesini beklerken, dört kişi politika faizinin sabit tutulacağını tahmin etti. Böylece faiz indirimlerinde duraksama gerektiği görüşü, uzun bir aradan sonra ilk kez beklentilerin arasında yer aldı.

Reuters anketinde politika faizi için 2025 sonu beklentilerinin medyanı, eylül ayında yapılan anketteki yüzde 37 seviyesinden yüzde 37,50'ye yükseldi.

AA FİNANS ANKETİ

AA Finans'ın PPK toplantısına yönelik beklenti anketi, 22 ekonomistin katılımıyla gerçekleşti.

Ankete katılan ekonomistler, ekim ayında TCMB'nin politika faizini 100 baz puan indirerek yüzde 39,50'ye çekmesini bekliyor. Ekonomistlerin politika faizi beklentileri yüzde 39 ile yüzde 40,50 arasında yer aldı.

Ekonomistlerin yıl sonu politika faizi beklentilerinin medyanı ise yüzde 37,5 oldu. Geçen ay yapılan PPK toplantısında, politika faizi 250 baz puan indirilerek yüzde 40,50'ye çekilmişti.

BLOOMBERGHT ANKETİ

Bloomberg HT’nin faiz anketi de 18 kurumun katılımı ile gerçekleşti.

Ankete katılan kurumların medyan tahminine göre piyasa, TCMB'nin 23 Ekim'de gerçekleşecek toplantısında bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını 150 baz puan indirimle yüzde 39’a düşürmesini bekliyor.

Ankete göre ekim ayında en düşük haftalık repo faizi tahmini yüzde 38,5 seviyesinde olurken, en yüksek beklenti yüzde 40,5 oldu. 4 anket katılımcısı TCMB'nin ekim ayını pas geçmesini bekliyor.

Yıl sonu politika faizine yönelik medyan beklenti ise yüzde 37,5 seviyesinde gerçekleşti. En düşük yıl sonu faiz oranı beklentisi yüzde 36, en yüksek beklenti yüzde 39 oldu.

2026 yıl sonuna yönelik ise anket katılımcılarının faiz tahmini yüzde 28 olurken en yüksek beklenti yüzde 31, en düşük beklenti de yüzde 25 seviyesinde gerçekleşti.

CNBC-E ANKETİ

CNBC-e’nin, bankanın ekim ayı faiz kararına ilişkin piyasa katılımcıları arasında düzenlediği anket sonuçlandı. 22 kişi ve kurumla yapılan ankette ağırlıklı beklenti, 150 baz puan indirimle faizin yüzde 39,5 seviyesine çekilmesi oldu.

Ankette, 5 katılımcı 100 baz puan, 10 katılımcı 150 baz puan, 1 katılımcı ise 200 baz puanlık indirim öngördü. 6 katılımcı ise bu ay faizlerde herhangi bir değişiklik beklemiyor. Böylece medyan beklenti yüzde 39,25’e, ortalama beklenti yüzde 39,5’e işaret etti.

JPMORGAN

JPMorgan Merkez Bankası’nın (MB) 23 Ekim Perşembe yapılacak Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında bir haftalık repo faiz oranını 150 baz puan yerine 100 baz puan düşürmesini beklediğini duyurdu.

Banka ayrıca aralıkta ve 2026’daki her PPK toplantısında faiz oranının 100 baz puan düşürülmesini beklediğini belirtti. Bu durumda Türkiye’de 2026’da sonunda faiz oranı yüzde 30,5 olacak.

Goldman Sachs ekonomistleri Clemens Grafe ve Başak Edizgil tarafından bu ayın başında yayımlanan değerlendirme notuna göre, 2025 yılı sonu enflasyon tahmini yüzde 27’den yüzde 29’a çıkarılmış, 2025 yılı sonu için politika faizi beklentisi daha önceki yüzde 35,5 seviyesinden yüzde 37’ye yükseltilmişti. Bu da faiz indirimlerinde yavaşlama beklentisi anlamına geliyor.