Altın fiyatlarında düşüş yeni haftaya taşınırken UBS, kısa vadeli baskıya rağmen ons altında 2027 yılına uzanan güçlü bir yükseliş senaryosu ortaya koydu.
Altın piyasasında haftanın ilk işlem günlerinde satışlar ağırlığını korurken yatırımcıların gözü bir yandan da orta ve uzun vadeli beklentilere çevrildi. Geçen haftayı 4 bin 347 dolar seviyesinde kapatan ons altın, haftalık bazda yüzde 1,8'in üzerinde değer kaybederek bir önceki haftada elde ettiği kazanımları geri verdi.
Satış baskısı yeni haftada da devam etti. Ons altın 4 bin 288 dolara kadar çekilirken, gram altın tarafında 6 bin 732 lira seviyesi görüldü. Piyasada kısa vadede aşağı yönlü seyir öne çıkmasına karşın UBS'nin gelecek döneme ilişkin projeksiyonu çok daha farklı bir tablo ortaya koyuyor.
İsviçre merkezli banka, altındaki mevcut geri çekilmenin ardından fiyatların önümüzdeki aylarda yeniden yukarı yönelmesini bekliyor.
UBS'DEN İLK HEDEF 4 BİN 600 DOLAR
UBS'nin 10 Eylül tarihli tahmininde, ons altının önümüzdeki aylarda yeniden ivme kazanabileceği öngörülüyor.
Bankanın yıl sonuna ilişkin projeksiyonuna göre ons altın, Aralık 2026'da 4 bin 600 dolar seviyesine ulaşabilir. Mevcut fiyatlarla karşılaştırıldığında bu tahmin, altında önümüzdeki aylarda belirgin bir toparlanma beklentisinin bulunduğunu gösteriyor.
Ancak UBS'nin tahminleri 2026 ile sınırlı kalmıyor. Bankanın 2027 için ortaya koyduğu fiyat patikası, ons altında kademeli olarak daha yüksek seviyelere işaret ediyor.
KRİTİK TARİH EYLÜL 2027
UBS'nin tahminlerine göre ons altının Mart 2027'de 5 bin dolara, Haziran 2027'de 5 bin 200 dolara ve Eylül 2027'de 5 bin 400 dolara yükselmesi bekleniyor.
Eylül 2027 için ortaya konulan 5 bin 400 dolarlık hedef, cuma günkü kapanış seviyesi dikkate alındığında yaklaşık yüzde 24'lük yükseliş potansiyeline karşılık geliyor.
Böylece bankanın senaryosu, kısa vadede görülen fiyat kayıplarına rağmen altının daha uzun vadede yeniden güçlü bir yükseliş eğilimine girebileceği beklentisini ortaya koyuyor.
5 BİN 400 DOLARLIK HEDEF REKORUN ALTINDA
UBS'nin Eylül 2027 için belirlediği 5 bin 400 dolarlık ons altın hedefi, yüksek bir fiyat beklentisine işaret etse de altının 5 bin 594 dolarlık tarihi zirvesinin altında kalıyor.
Dolayısıyla bankanın öngördüğü senaryonun gerçekleşmesi halinde dahi ons altının önceki rekor seviyesine ulaşabilmesi için yükselişini bir miktar daha sürdürmesi gerekecek.
UBS'nin altına ilişkin iyimser görünümünün karşısında ise fiyatları baskılayabilecek önemli riskler bulunuyor.
YÜKSEK FAİZLER ALTININ ÖNÜNDEKİ EN ÖNEMLİ RİSKLERDEN
UBS, yüksek faiz ortamını altın fiyatlarının yükselişini sınırlayabilecek başlıca faktörlerden biri olarak değerlendiriyor.
Bankanın değerlendirmesine göre, Fed'in 2026 yılında iki kez faiz artırması, değerli metal üzerinde baskı oluşturabilir. Faizlerin yüksek seviyelerde kalması, yatırımcıların faiz getirisi sağlayan varlıklara yönelmesini teşvik ederken herhangi bir faiz getirisi sunmayan altının göreceli cazibesini azaltabiliyor.
Buna rağmen UBS, altının uzun vadede hem portföy çeşitlendirmesinde hem de risklere karşı korunma aracı olarak önemini sürdürebileceği görüşünde.
MERKEZ BANKALARININ ALTIN İŞTAHI SÜRÜYOR
UBS'nin uzun vadeli yükseliş beklentisini destekleyen başlıklardan biri de merkez bankalarının altına yönelik güçlü talebi.
Merkez bankalarının rezerv yapılarını çeşitlendirme ve dolar cinsinden varlıklara olan bağımlılıklarını azaltma eğiliminin devam etmesi halinde altına yönelik talebin de güçlü kalabileceği değerlendiriliyor.
Bu eğilimin sürmesi, özellikle uzun vadede altın fiyatlarını destekleyebilecek temel unsurlardan biri olarak öne çıkıyor.
ALTIN ETF'LERİNE BİR AYDA 18 MİLYAR DOLAR GİRDİ
Altına olan ilgi yalnızca merkez bankalarıyla sınırlı değil. Altın destekli borsa yatırım fonlarında da güçlü bir talep görülüyor.
Dünya Altın Konseyi verilerine göre, ağustos ayında altın destekli ETF'lere 18 milyar dolarlık giriş gerçekleşti. Fonların sahip olduğu toplam altın miktarı ise 4 bin 189 tona çıkarak rekor seviyeye ulaştı.
ETF tarafındaki bu hareketlilik, fiyatlarda kısa vadeli geri çekilmeler yaşansa bile yatırımcıların değerli metale yönelik uzun vadeli ilgisinin devam ettiğine işaret ediyor.
DENGELER YENİDEN ALTIN LEHİNE DÖNEBİLİR
UBS'ye göre altının gelecekteki seyrinde yalnızca faiz politikası değil; enflasyon, jeopolitik belirsizlikler ile mali ve parasal güvenilirliğe yönelik endişeler de belirleyici olacak.
Söz konusu risklerin devam etmesi veya güçlenmesi durumunda, altının güvenli liman ve portföy çeşitlendirme aracı olarak gördüğü talep artabilir. Banka, yüksek reel faizler ve güçlü doların altın üzerindeki olumsuz etkisinin bu faktörlerle dengelenebileceğini değerlendiriyor.
UBS'nin tahmininin gerçekleşmesi halinde ons altın Eylül 2027'de 5 bin 400 dolar seviyesine ulaşacak. Bu da cuma günkü kapanış fiyatıyla karşılaştırıldığında yaklaşık yüzde 24'lük bir yükseliş anlamına geliyor.
Altında çarşamba gününe tarih verildiEkonomi
